隨著我國加大半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，后續(xù)各大晶圓新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加國家相關產(chǎn)業(yè)政策和資金支持陸續(xù)到位，電子特氣需求將持續(xù)攀升。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，2024年我國電子特氣市場規(guī)模將達230億元，占全球市場比重提高至接近60%。

電子工業(yè)的血液，國內市場規(guī)模持續(xù)高速增長

電子特氣被稱為現(xiàn)代電子工業(yè)的血液，主要應用在半導體、液晶顯示、晶硅太陽能電池、光纖等領域。根據(jù)Linx Consulting資料顯示，半導體市場所需電子特氣占比達70%左右，液晶顯示和晶硅太陽能電池需求占比分別為20%和4%。其中，在半導體所需的電子特氣種類超過100種，并被廣泛應用于其生產(chǎn)工藝各個環(huán)節(jié)。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2019年全球晶圓制造材料市場規(guī)模約328億美元，其中電子特氣規(guī)模約43億美元，占比13%，是僅次于硅片的第二大耗材，并有望于2021年規(guī)模達到近46億美元。

中國是全球主要的電子特氣市場之一，2020年市場規(guī)模為150億元，占全球比例約為48%，相較于2011年占比翻了一倍，2011-2020年市場規(guī)模中國CAGR遠高于全球數(shù)據(jù)。不同于全球市場，我國在顯示面板和光伏等領域具有技術與規(guī)模優(yōu)勢，故電子特氣使用量較大，二者合計占比約50%；而半導體市場則發(fā)展相對滯后，電子特氣應用占比約42%。

隨著我國加大半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，后續(xù)各大晶圓新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，電子特氣需求將持續(xù)攀升，疊加顯示面板和光伏能源等新興產(chǎn)業(yè)的需求增長，將拉動國內電子特氣市場規(guī)模穩(wěn)步提升。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，2024年我國電子特氣市場規(guī)模將達230億元，占比提高至接近60%。

此處為廣告，與本文內容無關

政策、資金逐步到位，電子特氣國產(chǎn)化提速

由于電子特氣擁有諸多壁壘，其行業(yè)集中度相對較高。目前全球電子特氣的主要生產(chǎn)商包括法國液空、美國空氣化工產(chǎn)品、林德普萊克斯、日本昭和電工、韓國大成產(chǎn)業(yè)氣體、韓國SK、日本住友、中國臺灣聯(lián)華實業(yè)等。2018年全球電子特氣市場CR4達94%，林德、法液空、空氣化工等龍頭企業(yè)為主要供應商。國內市場中外資占比達85%。

較高的進口依賴度使得電子特氣成為了我國發(fā)展科技、新能源道路上重要瓶頸，電子特氣的供應安全問題亟待解決。自2009年起，國家發(fā)改委、科技部及工信部等多部門相繼出臺多項產(chǎn)業(yè)相關政策，明確了特種氣體的新材料產(chǎn)業(yè)屬性，有力推動了行業(yè)的快速發(fā)展。

另一方面，募資超2000億元的大基金二期以設備、材料為投資重點，主要投資短板明顯的半導體設備與材料領域，方向集中于完善半導體行業(yè)的重點產(chǎn)業(yè)鏈。電子特氣作為半導體行業(yè)的第二大消耗材料，有望在國家大基金的扶持下加速發(fā)展。

未來隨著國內半導體廠商產(chǎn)能的逐步釋放，疊加國家相關產(chǎn)業(yè)政策和資金支持，國內電子特氣廠商競爭優(yōu)勢凸顯，不斷突破國外技術壟斷，特種氣體國產(chǎn)化是未來行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。目前我國已經(jīng)取得多個品種的技術突破，其中三氟化氮、超純氨、鍺烷等，是目前配套半導體材料中國產(chǎn)替代進度最快的子行業(yè)。

國內企業(yè)進入增多，主要為三類公司

隨著國內技術趨于成熟，部分電子特氣已經(jīng)逐漸實現(xiàn)國產(chǎn)化，國產(chǎn)企業(yè)進入者增多，主要分為三類：第一是以華特氣體、金宏氣體為代表的氣體公司，主營業(yè)務以工業(yè)氣體為主，該類公司產(chǎn)品種類較多，純度較高；第二是以雅克科技、南大光電為代表的半導體材料平臺型公司，多維布局，兩家公司電子特氣板塊占比分別為16%、72%，雅克科技為國內含氟氣體龍頭企業(yè)，南大光電涵蓋含氟、含氫兩類，該類公司專注于少量電子特氣品類，銷售渠道廣泛。第三是以昊華科技為代表的綜合型公司，涵蓋多個領域，綜合實力較強。

華特氣體為特種氣體國產(chǎn)化龍頭，目前公司生產(chǎn)銷售的特種氣體約230余種，普通氣體10余種，是同行業(yè)中產(chǎn)品種類最多的公司。其中，公司Ar/F/Ne、Kr/Ne、Ar/Ne、Kr/F/Ne四種混合光刻氣產(chǎn)品于2017年通過全球最大的光刻機供應商ASML認證，是我國唯一一家得到認證的氣體公司，亦是ASML上述4個產(chǎn)品全部通過認證的全球四家企業(yè)之一。隨著產(chǎn)品質量的持續(xù)提高以及市場開拓的逐步深入，公司產(chǎn)品獲得了下游相關產(chǎn)業(yè)頭部客戶的廣泛認可并實現(xiàn)批量供應。目前公司已成功實現(xiàn)了對國內8寸以上集成電路制造廠商超過80%的客戶覆蓋率。

德邦證券認為，隨著4.5億元募投項目產(chǎn)能的逐步釋放，公司的產(chǎn)品類型將進一步得到擴充，有望快速提升市場份額，從而使盈利能力持續(xù)增強。

金宏氣體是國內重要的特種氣體和大宗氣體供應商，在國內率先打破超純氨的技術壟斷，目前國內市場占有率超過50%。另外，公司正在開發(fā)的新產(chǎn)品如9N電子級正硅酸乙酯、5N電子級溴化氫等，技術也已達到國內甚至國際領先水平。憑借雄厚的技術實力、優(yōu)異的

產(chǎn)品質量等優(yōu)勢，公司獲得眾多新興行業(yè)知名客戶的廣泛認可，目前超純氨已向上海積塔正式供應，笑氣/氨氣分別通過中芯國際/無錫海力士測試，并與臺積電、長江存儲、合肥長鑫積極溝通特氣供應。天風證券認為，隨著國內電子半導體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，關鍵原材料國產(chǎn)化空間巨大，公司電子特氣有望迎來快速發(fā)展，收入占比將持續(xù)提升。

凱美特氣是一家以石化尾氣為原料的工業(yè)氣體公司，近年來特種氣體領域建設腳步持續(xù)加快。目前公司電子特氣項目（一期）于2020年底已投產(chǎn)，核心產(chǎn)品為高純稀有氣體（氪氣、氙氣、二氧化碳等）以及氟基混配氣，主要應用在激光器、半導體等領域。2020年底，公司與南大光電簽訂獨家代理協(xié)議，范圍為中國大陸地區(qū)的半導體廠。2021年3月-5月，公司陸續(xù)與多家電子特氣代理商簽訂氪氣銷售合同，合計金額達952萬元，電子特氣業(yè)務開始逐步放量。

浙商證券預計，公司全年有望實現(xiàn)銷售收入0.3億元，主要產(chǎn)品為氪氣，毛利率達80%-90%。未來，隨著2023年公司客戶認證基本完成，一期項目兩班次運行（24小時），電子特氣收入有望達到2.5億元，同比增長117%，毛利率約80%。

本文作者：一財投研 今日半導體整理發(fā)布  轉載請注明來源，否則視為侵權！